今年钢铁产量计划增长30%,至626万吨 前三季度收入同比增长14.34%、净利下滑30.68%2012年前三季度完成主营收入450.64亿元,与去年同期下滑14.34%,实现净利润8.03亿元,同比下滑30.68%,EPS为0.42元。三季度 单季收入142亿元,比二季度下滑12.88%;净利润1.2亿元,单
今年钢铁产量计划增长30%,至626万吨
前三季度收入同比增长14.34%、净利下滑30.68%2012年前三季度完成主营收入450.64亿元,与去年同期下滑14.34%,实现净利润8.03亿元,同比下滑30.68%,EPS为0.42元。三季度 本文来自织梦
单季收入142亿元,比二季度下滑12.88%;净利润1.2亿元,单季度EPS0.06元,比二季度环比大幅下滑62.6%。 织梦好，好织梦
钢价三季度下跌带动公司盈利能力和业绩下滑 织梦好，好织梦
公司上半年综合毛利率为6.07%,比上年同期下降了2.2%。三季度毛利率进一步下滑到5.78%。三季度宝钢为首的主要钢企连续下调钢价,使得钢铁行业整体业绩下滑,公司的业绩也持续下滑。9月初,钢材现货价格开始反弹,各品种价格至今反弹了约3%-14%。但受到产能过剩压制,以及下游需求短期难以有效提升,我们预计钢价回升的空间有限。四季度后钢铁行业和公司的业绩有望逐步企稳回升。
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未来产能继续扩张,并向上游资源领域拓展
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公司已经形成邯武、芜湖、新疆三个工业区,球墨铸铁管、双金属复合管、制造用钢三大研发生产基地,初步形成了以华北为中心,向全国和国际市场覆盖的格局。公司目前拥有铸管180万吨、长材500万吨年产能。随着新疆一期100万吨等产能投放,今年钢铁产量计划增长30%,至626万吨;铸管及管件160万吨。公司拟增发收购新疆资源全部股权,并增资建设铸管新疆二期300万吨特钢项目,产能未来将进一步增长,并向上游煤炭和铁矿拓展。公司公告与AEI共同开发加拿大Tuktu铁矿,已发现推断资源量4.65亿吨磁铁矿和直运铁矿石。
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风险提示 本文来自织梦
钢铁价格如果持续回落,公司业绩可能会进一步下滑;铸管由于产品价格调整滞后,毛利率或许也会回落。
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给予“谨慎推荐”投资评级
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鉴于钢铁行业产能过剩,需求不旺,价格持续低迷,但公司产能释放,向上游资源领域拓展,以及铸管盈利的相对稳定,而且估值目前相对合理,给予公司“谨慎推荐”投资评级。结合三季度的最新情况,我们下调了公司的盈利预测,预计12~14年按照最新总股本摊薄的EPS分别为0.53、0.64和0.72元
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